【行情分析】

　　隔夜CBOT大豆再次出现明显下跌，前期超买压力正在逐步释放，失去了外盘的上涨支撑，国内油脂也停止了继续上行的脚步，在昨日回踩20日均线的回调举动后，今日小幅低开震荡，日内无明显趋势性走势，市场观望情绪渐浓。截至收盘，豆油1209上涨2点或0.02%报收9886点，棕榈油1209下跌16点或0.18%报收8842点，菜油1209下跌20点或0.19%报收10542点。

　　【今日主要地区现货报价】

　　四级豆油价格局部下跌：哈尔滨10200元/吨，大连10050元/吨，青岛9700元/吨，跌50元/吨，连云港(601008,股吧)9800元/吨，宁波10000元/吨，福州9700元/吨，各地平均价格9896.32元/吨。四级菜油价格保持稳定：四川10900元/吨，湖北10700元/吨，安徽10800元/吨，江苏10800元/吨，各地平均价格10840元/吨。24度棕榈油价格跟盘走低：福建8700元/吨，广东8700元/吨，宁波9000元/吨，张家港8700元/吨，跌50元/吨，天津8750元/吨，跌50元/吨，日照8700元/吨，各地平均价格8758.33元/吨。各地现货成交跟盘报价，议价走货。

　　【基本面】

　　周三CBOT豆油市场收盘下跌，国际原油期货市场走软，美元汇率坚挺上扬，给盘面构成了下跌压力。截至收盘，7月合约下跌0.56美分，报收55.60美分/磅。盘后公开数据显示投机基金抛空了2000手合约。美国纽约期货交易所原油市场收盘下跌，主要原因是美国库存增幅高于预期。收盘时5月交货的轻质原油合约价格下跌1.5%即1.53美元，报收102.67美元/桶。

　　周三马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌，主要因市场担心欧元区的债务危机，引发多头平仓抛售。市场还担心棕榈油出口需求放慢，也压制了棕榈油价格。基准7月毛棕榈油合约收低0.7%，报收3479令吉/吨。目前棕榈油市场技术面超买，在缺少利多消息的情况下，谨慎的投资者选择获利平仓抛售。船运调查机构ITS和SGS将于周五发布四月份前二十天棕榈油出口数据。市场普遍认为这些数据可能依然疲软，因为四月份前十五天的出口量比上月同期减少了14－15%。尽管如此，看涨的交易商仍乐观地认为全球植物油供应紧张以及毛棕榈油产量疲软可能使得植物油库存依然偏低从而支持价格。

　　目前菜籽油企业的库存均不高，预计4月份市场菜油商业库存大致在20万吨。不过虽然目前市场库存很低，但市场上油厂的心态非常谨慎，一方面每个工厂都担心价格出现和2011年类似的走势，上半年4-5月份价格成为高点；另外一方面，担心国家继续出台对食用油的相关政策，打压市场价格，在这种心态下，部分油厂甚至考虑后期只收购菜籽进行转手贸易，不进行加工。也在这种谨慎心理推动下，后期大厂可能面临边收购菜籽边套保的过程，这可能将限制菜籽油价格的上涨。

      【后市展望】

　　目前由于油脂消息面呈现真空状态，因此宏观面开始主导行情走势。由于欧债危机再次牵动全球经济神经，今晚需要密切关注西班牙长期国债配售情况，预计将对外盘影响显著。另外今日国内央行相关负责人接受采访时表示将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。流动性增加对大宗商品来说是利好消息。不过另一方面，油脂现货报价继续出现局部下跌，“有价无市”的需求不足始终无法支撑长期价格高企。因此综合油脂来看，目前外盘将继续走调整路线，预计国内油脂以跟随行情为主，短线偏空机会更多。虽然中长线基本面向好，但是多单持有者需做好仓位控制防范短线波动风险。