目前已经是9月中下旬，秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价在10500元/吨，超级蒸汽级别鱼粉报价在11500-11600元/吨，鱼粉市场已经保持了有接近一个月的稳定。原本在秘鲁新季鱼粉到货偏少、持货集中、成本升高的支撑下，鱼粉贸易商在8月底发出挺价意愿。并且寄希望于9月份之后的水产养殖需求好转，能够助力鱼粉市场有所突破。但近期的第15号台风“海鸥”对华南水产养殖造成较大冲击，或将再度击破鱼粉市场企稳上行的努力，预计9月份鱼粉市场难有上涨机会。

一、9月份鱼粉到港量为5年来最低水平

图1 2010-2014年9月秘鲁鱼粉到港量

预计9月份秘鲁鱼粉到港量为3万吨，同比去年下降了72%，为2010年以来同期最低水平。9月份本为鱼粉需求旺季，往年平均到港量为9万吨。就成本来看，大致在11000-11500元/吨，相比前期成本明显上升。并且持货更为集中，新季到港的鱼粉大部分集中在几家大型贸易商受众。特别是高品质鱼粉，货源较少，价格相对坚挺。

图2 2014年7-9月港口鱼粉库存

从图2来看，鱼粉库存在7月中旬下降至13万吨之后，便一直维持在13-14万吨左右。据静书统计，在7-9月，秘鲁鱼粉累计到港量为10.5万吨，水产旺季到港如此低水平曾引起业内较强的供应担忧。但结果来看，7-9月呈现供需两淡的局面，并没有出现供应紧缺的现象。主要是由于7月份之后华南、华东水产养殖遭到台风、低温、多病害等因素影响，水产饲料需求疲软，进而饲料企业采购鱼粉受阻，多采取少量随买随用为主。7月—9月，港口鱼粉库存大体稳定在14万吨左右。

图3 2008-2014年9月底鱼粉库存

从图3来看，2012-2014年港口鱼粉库存在9月份均处于低位，并且价格上也是处于弱势，均表现出旺季不旺的特征。

二、“海鸥”来袭 鱼粉需求恐继续削弱

今年为闰9月，并且威马逊之后，大部分华南地区养殖户投苗仅在半个月到一个月，业内人士希望水产养殖结束时间可以推迟到11月。而鱼粉需求可以在9-10月份有所恢复，在低到港量、持货集中的供应支撑下，期待鱼粉价格出现一波上涨的行情。

据静书了解，尽管理论上闰九月表示有利于水产养殖的天气延长，但今年夏天大部分地区较为凉爽，特别是华北、华东地区。气温较低，导致华东地区对虾生长缓慢，摄食量减少。十一之后，华东地区大部分露天对虾将逐步进入尾声，小棚还2个月的时间。有上海港鱼粉日均出货在700-800吨左右。华南地区经历威马逊之后，大部分对虾当下正在投喂0号料、1号料，却又迎来第15号台风“海鸥”，对海南西线、广东湛江徐闻造成较大影响，预计鱼粉需求将进一步削弱。并且，随着气温降低，尽管是闰九月，即使有对虾存塘，但对饲料需求的量也不会太大。

三、鱼粉外盘下调 为后期捕季预售热身

目前秘鲁超级蒸汽级别鱼粉CNF在1820-1840美元/吨左右，相比8月份的1900美元，下调了80美元。据悉目前秘鲁鱼粉厂鱼粉库存在15-18万吨左右，其中高品质鱼粉货源较少，价格更为坚挺。在进入10月份之后，秘鲁中北部将展开第二捕季鱼粉炒作、预售。当下外盘下调，一定程度上也是为了下捕季鱼粉预售热身。

因此下捕季的鯷鱼资源、配额成为影响鱼粉市场的重点，水温还在不断变化中，有机构认为出现厄尔尼诺的可能性下调，但更多准确的消息需要等到10月份之后。鱼粉外盘当下依旧高企，没有达到大部分国内买家进场的心理价位，并且风险较大，因此更多是继续观望。

综上所述：整体来看，即使9月份鱼粉供应量达到5年来最低，但是难敌需求疲软，9月份的鱼粉市场难以出现上涨机会。而10-12月之后，进入需求淡季，供应主导阶段。秘鲁配额的多少或将直接影响鱼粉市场的走向，将紧密关注秘鲁海域水温、海洋研究院报告等消息。