习惯了节日收获央行调控大礼的市场投资者们又开始频频留意中国人民银行的网站。其实近来的一系列消息都已经让市场感觉到了加息脚步临近。

　　CPI冲高难抑的背景下，3年央票已重出江湖，而中国人民银行于昨日发布的《中国金融稳定报告(2011)》中更是将金融系统的整体抗风险能力作为研究重点，并再次强调今年的主要工作为实施积极的财政政策和稳健的货币政策。央行的政策思路未有任何转向迹象，国内外各大券商纷纷表示6月加息概率不小。

　　CPI或连创新高6月加息概率不小

　　“今年央行前两次宣布加息分别是在春节假期和清明节小长假的最后一天，这一次端午很可能又是一个节点。”一位市场人士的担忧说出了许多人的心声。而这一论断的得出绝非空穴来风，CPI冲高难抑的背景下，国内外各大券商纷纷预期加息的可能。

　　交行金融研究中心报告预计下周将公布的5月份CPI同比增幅为5.5%左右，将超过3月份的高点，创出年内新高，更可怕的是，6、7两月还可能再创新高。交行首席经济学家连平认为，由于通货膨胀压力短期难以有效缓解，为控制通货膨胀，国内紧缩性政策短期也不太可能转向。交通银行金融研究中心研究员鄂永健更直接表示，6月份加息很早就在市场的预期之中，来自华泰联合证券的最新研报也同样支持这一论断。

　　而瑞银最新的中国经济评论更是看高一线，预计5月份CPI升5.6%。他们认为，内地中南部地区的持续干旱，食品价格通胀将处于历史较高水平，而非食品价格的上行压力也较大。报告中也同样预测了央行6月加息的可能，“今后几个月政府不太可能放松政策收紧的基调，预计央行将在6月份加息一次，7月份可能会再加一次。”

　　预测央行会连续动作的远不止瑞银一家，摩根大通的报告中也明确指出未来政府料至少再上调一次存款准备金率，以及加息两次。

　　3年期央票重出江湖央行重申实施稳健货币政策

　　目前各家结构争论的焦点集中在央行调控力度大小。虽然各方均认为，当前信贷管控持续较严，在准备金率不断上调等多项手段的实施之下，未来信贷增长将继续呈平稳、可控。但重启的3年期央票让人们感觉央行对流动性的把控力丝毫没有放松。本周3年期央票重出江湖，发行规模为230亿元，而央行同时公告发行的3月期央票发行量也达到150亿元。两者回收流动性的数额虽大幅缩减，但业内人士认为，此举表明央行认为当前的货币环境依然留有调控空间。

　　央行昨日发布的《中国金融稳定报告(2011)》中明确指出，今年要继续实施稳健的货币政策，注重从社会融资总量的角度衡量金融对经济的支持力度。要注重从社会融资总量的角度衡量金融对经济的支持力度，并强调，要探索建立金融宏观审慎管理制度框架，防范系统性风险，切实维护金融稳定，其政策的审慎性表露无遗。