趋势维弱不改 油脂短线反弹

隔夜CBOT市场收红，美豆7月合约最低1340.4美分，最高1360.2美分，收盘1349.4美分，收涨0.7%。美豆油7月合约最低48.25美分，最高48.74美分，收盘48.5美分，收涨0.39%。电子盘继续反弹上行。BMD棕榈油8月合约最低2956令吉，最高3007令吉，收盘2966令吉，收涨0.44%。温哥华油菜籽维持弱势，7月合约最低604加元，最高610.9加元，收盘604.9加元，收跌0.49%。

DCE/ZCE盘面昨日低位小幅反弹，其中豆油1301合约开盘9030，最低9008，最高9092，收盘9052，收涨0.42%。棕榈油1301合约开盘7700，最低7684，最高7766，收盘7704，收涨0.34%。菜籽油1301合约开盘9744，最低9732，最高9830，收盘9794，收涨0.58%。

国际市场，在经历了持续的下挫后，市场的风险头寸资金得到释放，短期下跌动能暂缓。而此时基本面上释出的一些利好消息也配合投资者进行一些技术性回调的操作。首先，全球大豆主要供应国之一的阿根廷于农户于昨日宣布进行为期一周的全国性罢工，从目前的阿根廷地区大豆收割及销售进度来看，罢工不会造成太大影响，但是罢工仍旧是市场历来的一个小小炒作。而埃及食品采购公司计划招标买入16000吨豆油以及22000吨葵花籽油，以及印度国营公司欲进口4500吨精炼棕榈油的消息也为近期疲软的油脂市场注入一些需求动力。因此，在经历了持续的下跌后，市场在空头回补中获得了一定的技术性回调，但是鉴于整体宏观市场仍旧充满不确定，投资者谨慎情绪占据上风，以及美国新年度大豆播种超于历史均值等因素，国际油脂类的反弹力度并不明显。尤其是是由于印尼棕榈油出口迅猛影响到马来西亚的出口地位，导致BMD棕榈油走势持续偏弱。目前来看，油脂类将会处于弱势行情中的调整状态，在目前环境下反弹不会一蹴而就。

国内市场，昨日油脂现货市场开始止跌企稳，豆油港口一级现货报价8800-9000元/吨，市场报价较前一日保持稳定；棕榈油主流港口现货报价7430-7600元/吨，市场报价整体保持稳定，个别地区小幅调整；菜籽油主流地区报价10500-10800元/吨，市场报价较为稳定。库存：棕榈油主要港口库存99万吨左右。成交方面，尽管昨日期货市场出口反弹行情，现货市场也跟随止跌，但是持续的低迷疲软已经令市场难以在一天的回暖行情中补充信心，观望情绪依旧占据主流，成交维持清淡局面。油脂市场将会继续在供应充足、消费无力、外围疲软的环境下维持跟随状态，弱势依旧。

期货持仓方面，近期的空头强势打击令油脂盘面疲软下挫，空头短线成本更是连连下降，优势明显，而在昨日，伴随外围环境的略微转变，内盘油脂持仓也出现一定变化，1301合约资金出现小幅的多头主动迹象，尽管从资金来看势力微弱，不过空头方面较为配合，并未继续进行打压，关注这一变化。不过目前由于反弹价格尚未逼近空头成本，因此趋势上仍旧是空头优势，目前仅处于短线反弹的观察中。

整体来看，宏观环境尚未改变、品种基本面也未出现强势利好，因此，趋势上的弱势仍将得到持续。不过持续下挫后，国内外油脂市场出现技术性回调，消息面也略有配合。此外内盘资金持仓方面出现些微转变，因此短线或将呈现反弹行情。操作上，保守投资者可继续持有趋势空单，最低止盈位豆油9220，棕榈油7880。短线方面开盘增仓上行可跟随借机日内短多。