本周美豆先强后弱，港口大豆价格跟随美豆走势先涨后跌，部分港口因库存压力较大，成交稀少，成交价较上周下调30-50元/吨，因近期政府拍豆每周连续举行，大豆供应压力显著，粮点豆价呈现稳步下跌走势，目前仍处消费淡季，市场出货普遍不快。短期内市场低迷状态难有起色，国内豆价弱势局面仍将延续。　

　　1.国产大豆。本周国内豆价偏弱，油厂豆价多稳，个别下调幅度较大，因下游产品需求持续低迷，且政府拍豆价格较低，油厂收购意愿下降，其中集贤同义油厂收购价3900元/吨，较上周下调100元/吨，但公司几乎处于停收状态，龙江福收购价4060元/吨，较上周稳定，日收购量10吨以内；友谊油厂收购价3900元/吨，较上周稳定，实际几乎不成交。截止到目前，黑龙江油厂豆价在3900-4060元/吨，成交清淡，部分油厂停机，等待国储到厂。粮点因市场大豆供应相对充足，出货缓慢，豆价略降，齐齐哈尔克山当地部分粮点收购过4.0筛的清粮价格在4360-4380元/吨，较上周下调40元/吨，哈尔滨五常八家子乡地区当地部分粮点收购过4.5筛清粮价格在4480-4500元/吨，较上周下调20元/吨，但农户惜售，实际市场陷入购销僵持状态。安徽及河南地区因正值小麦上市，且贸易商普遍看好小麦后市，大豆备受冷落，安徽亳州地区一等大豆收购价格在5340-5380元/吨，较上周下调60元/吨左右，河南周口、安徽太和地区大豆收购价格在5200元/吨左右，较上周下调100元/吨，本周四大豆拍卖60万吨，实际成交1.79万吨，其中东北及内蒙古地区大豆拍卖成交率在10.37%，移库大豆全部流拍。 

　　2.港口大豆。本周美豆先强后弱，港口豆价亦跟随美豆走势，先涨后跌，根据我们所掌握情况，上海港美西豆成交价4050元/吨，较上周降30元/吨，青岛港二级贸易商美西豆成交价4030元/吨，较上周降50元/吨，阿根廷豆4050元/吨，日照港白巴西豆散装报价4250元/吨，较上周稳定。 

　　二、国际市场 

　　1.报告。美国农业部报告称，2011/12年度美国大豆期末库存仅为1.75亿蒲式耳，远低于业内预估的1.95亿蒲式耳，也低于上月预测的2.10亿蒲式耳。美国农业部将下一年度的美国大豆出口调低了2000万蒲式耳，压榨量调低了1000万蒲式耳。大豆期末库存和用量之比为4.3%，这也是1965/66年度以来的最低库存用量比。美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示，截至6月7日当周，美国2011-12年度大豆出口净销售425，100吨，比上周高了93%，但比四周均值低了9%。2012-13年度大豆出口净销售580，100吨。 

　　2.市场概况。巴西谷物行业协会Abiove周四称，上调2011/12年度大豆作物产量预估至6620万吨，略高于4月预估的6590万吨。本年度作物已经在5月完成收割。截至6月8日，巴西旧作大豆销售完成39%，高于之前一周的87%。历史均值为完成70%销售。美国农业部周一发布的作物进展周报显示，过去一周里，美国大豆播种进展缓慢。截至到6月10日，美国大豆播种完成了81%，低于上周的94%，而去年同期进度为97%。过去五年同期的平均进度为85%。大豆出苗率为58%，上周79%，而去年同期为90%。五年同期的平均出苗率为67%。大豆作物评级优良的比例为60%，上周为65%，去年同期67%。 

　　三、期货市场 

　　1.CBOT大豆。本周美豆先强后弱。周初因欧盟对陷入困境的西班牙银行业提供援助，USDA报告下调美大豆期末库存，且报告最近一周美国大豆出口销售量为100.5万吨，高于交易商预计的50至75万吨，再加上美天气忧虑，宏观面暂稳，基本面总体利多，美豆走势强劲，周二CBOT7月大豆期货收升10-1/4美分，报每蒲式耳14.35美元。本周下半周，因西班牙银行业问题严峻，意大利国债收益率攀升等，影响市场信心，希腊大选在即，虽传G20准备联手提供流动性应对动荡局面，美联储的QE3预期也在升温，但市场受宏观因素左右，基本面利多被忽视，美豆震荡下行CBOT7月大豆合约收跌10美分，报每蒲式耳1376美分。 

　　2.DCE大豆。本周连豆走势震荡。周初因美报告预期利多，且美出口强劲，连豆随美豆上涨，周二盘中高点在4432一线，后因西班牙银行业问题严峻，意大利国债收益率攀升等，希腊大选不确定等，市场持谨慎态度，美豆冲高回落，连豆也跟随走低，低点下探4340一线，周五因传G20准备联手提供流动性应对动荡局面，市场有所缓和，连豆小幅反弹，收盘至4363一线。 

　　四、油粕市场 

　　本周美豆油期货冲高回落，截止到周五，美豆油7月合约报收48.44美分，较上周末下跌1.02美分。连豆油随美豆油走势，周五连豆油1301合约报收9128元/吨，较上周下跌72元。豆油现货市场，目前国内厂商信心不足，港口大豆及油脂库存压力较大，而在消费淡季，市场需求维持清淡局面，厂商备货心态谨慎，多采取短线操作思路，市场成交低迷状态延续。 

　　本周美豆粕跟随美豆先强后弱，周五，豆粕7月期报收410美元/短吨，较上周末收盘下跌11.8美元。连豆粕期货周五小幅反弹，截止到周五，连豆粕1301合约报收3257元/吨，较上周末收盘上涨34元。豆粕现货市场，经销商走货缓慢，豆粕需求也总不见起色，根据农业部生猪存栏显示，6月份存栏数环比上升，但工厂豆粕走货速度实际变化不大，工厂又同时面临到港大豆日益增多的问题，对豆粕构成压力。 

　　五、后市分析 

　　国际方面，因宏观面仍是主导，首先需关注周日的希腊大选，下周的G20峰会、西班牙国债拍卖、美联储议息会议等风险事件较多，都将影响市场情绪。美豆基本面，供需报告利多，旧作需求旺盛，新作目前生长遭遇天气威胁，基本面利多。因此，在宏观面仍是主导的情况下，预计美豆类市场维持弱势震荡，大豆11月关注1280-1300美分能否获得支撑，若下周各国央行能够出台相关经济刺激政策，且美豆类自身基本面总体利多的带动，不排除市场在经过短期整理后，震荡走高的可能。 

　　连豆方面，中国经济增速放缓，且海关数据显示，中国5月份大豆进口量528万吨，6月份预计为621.2万吨，大豆库存处于历史高位，且国内豆类市场普遍低迷，需求尚无明显改善迹象，再加上近期大豆拍卖连续每周举行，大豆供应压力越发显著，连豆受宏观经济担忧及需求疲弱的拖累，短期可能维持震荡走势，短期下方支持位在4300一线附近。 

　　现货方面，国内豆价弱势不改，港口豆价可能随美豆走势略有涨跌，东北及内蒙古地区因出货缓慢，部分地区或将下调豆价20元/吨左右，安徽及河南地区因本周豆价跌幅较大，市场承压，短期可能暂稳，而后可能继续小幅趋弱，下周关注希腊大选结果、西班牙国债拍卖、美联储20日议息会议及美天气情况。预计下周国内豆价稳中略弱，产区油厂收购大豆价格集中在3900-4060元/吨，粮点清粮价格集中在4200-4300元/吨，销区食品豆销售价格集中在4700-4900元/吨，港口大豆分销豆成交普遍在4100-4300元/吨。