行情回顾：

　　周四早盘豆粕受隔夜美豆大涨带动，高开于3934元/吨，但受空方压制，多头始终无法突破3930一线阻力，主力开始在1305合约上进行博弈，豆粕成交再现双主力，且1305合约更显活跃，豆粕现远强近弱格局。周四1301合约尾盘收于3945元/吨，上涨1.99%，1305合约上涨118元/吨，涨幅3.46%。成交量1301合约达377.9万张，1305合约达431.0万张。持仓上，M1301合约受尾盘大幅减仓影响，降至203.8万张，1305合约大幅增仓26.1万张，增至108.9万张。

　　行情分析：

　　国际方面，干旱气候持续，隔夜USDA美国农业部再度下调美豆优良率至34%，新季美豆单产下降或成定局，但美豆目前的高价已消化目前气候题材，并接近2008年的历史高位，后期灌浆期的气候将成为市场走向的关键指引。昨夜北美场内盘上行走势极为明显，美豆市场多头信心进一步增强。北美天气模型也一致认为美国中西部在未来两周内总体干旱，因此周四连豆粕受此提振大幅高开，但不得不承认豆粕1301合约上空单的实力依旧强劲，以致多空双方移战1305合约，豆粕品种再现双主力格局。经过周四走势，目前两个合约都已经行至本周振荡箱体顶端附近，明日将等待美盘的进一步指引。

　　周四国内沿海大部分油厂豆粕价格跟盘大涨。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格保持相对稳定，为3850元/吨。华北地区油厂豆粕价格跟盘上涨，43%蛋白粕3900元/吨，较昨日上涨50元/吨。山东地区豆粕价格跟盘上涨，报价3850元/吨无成交；江苏地区油厂价格较周三上涨50元/吨，报价4000元/吨。目前下游普遍认为市价过高，豆粕市场周四成交清淡，多数油厂豆粕无成交。需求方面，由于夏季肉类食品需求下降，生猪价格继续略有回落，养殖业回暖尚未呈现，据悉，近期饲料厂出货较为艰难，且普遍认为豆粕现货价格过高，补货积极性不高。投资者仍应时刻关注下游需求的动向，目前豆粕行情主要受美豆成本支撑和市场资金推动，但如果养殖终端表现无法回暖而持续低迷的话，未来下游需求的限制对豆粕价格的遏制将与日俱增。

　　盘面上看，豆粕1305上的走势体现了多头依旧强势，05合约空单抵抗力极为薄弱。但在豆粕合约上，双方主力分歧依旧，但心态则大为不同，空头尾盘在1301合约上的大幅减仓，进一步体现了这一点，但目前美豆已创新高，高位风险进一步加大。因此，操作上仍以谨慎偏多思路为主，前期多单谨慎持有，坚决做好止赢。