豆粕 暂时观望

　　


　　美豆强劲的销售数据给上周初的豆类期价提供了一定支撑，豆粕合约受需求刚性支持再度领涨豆类，但是上周五受美豆新季产量或将再度提升影响，国际豆类期价再度下挫。从持仓看，连豆粕多空主力开始移仓至远月1305合约，但短期内1301合约上的大量多空持仓仍有对峙的迹象。截至11月2日，M1301前20位主力多头较前一周减少7.3万张，空单主力则相应减少7.2万张，净多持仓继续保持在14万张左右。而1305合约上，多头主力增仓6.8万张，空头主力增仓5.4万张。可见在豆粕合约的移仓中，多头主力更为积极，南美种植进程的延缓提升了市场做多远月的情绪。目前豆粕期价在3440一线仍有趋势性压制，短期内受美豆回调影响，或将下探3370一线。操作上建议暂时观望，激进者可在3350一线逢低短多，止损3300。

　　豆油 空单谨慎持有

　　


　　豆油1305合约上周五跌破近两周来的下方支撑线后，大幅下挫，多空加仓都较为积极，逢低买盘虽也大举入场，但空头倚仗技术性破位增仓更为强势。截至11月2日，Y1305前20位主力空头较前一周增加2.4万张，多头主力亦增加1.4万张，05合约上净空数量较前一周大幅增加1万张至6万张，期价承压较重。受国际原油期价疲弱影响，加之前期大量到港的棕榈油和欧洲毛菜油都将对豆油消费市场形成一定挤压，料豆油期价近期仍将维持弱势格局。操作上，建议短空谨慎持有，重仓空单可部分减持，谨防反弹。

　　棕榈油 后期仍有下行空间

　　


　　上周，棕榈油期货价格短暂反弹后再度下跌，棕榈油前20名持仓中，多头出现了减仓的迹象，空头占优的格局进一步强化，显示空头继续主导行情。从价格走势上看，棕榈油1305期价后市仍可能继续下行。策略上，在高库存难改的背景下，投资者应以持有或建立空单为宜。

　　棉花 区间内振荡为主

　　


　　棉花期货上周价格振荡整理，在价格下跌过程中，多头增仓较为明显，到上周末前20名持仓中多头再次上升到1万手。虽然前20名中空头持仓仍然多于多头持仓，但优势有所减弱。由于棉花总体持仓量仍然偏小，预计郑棉期价仍以振荡为主，1305合约振荡区间大致在19000—20000之间。策略上，短线高抛低吸为主。

　　白糖 维持弱势格局

　　


　　上周，受全国食糖会议召开的影响，SR1301合约期价在5250附近止跌反弹，但整体反弹的动能不足。从持仓上来看，尽管主力继续移仓至SR1305合约，但是截至11月2日，SR1301合约的主力净空单却较前一周增加了8488手至29222手，可见，在多空减持的过程中，多头离场的力量更强些。在SR1305合约上，总持仓增加了1806手至50.4万手，然而主力净空单却从上周一的16823手减少到7282手，说明上周主力空头在该合约并未出现大幅增持，暗示短期内SR1305合约抛售压力减弱。短期看，期价仍处弱势，上行动能不足。