12月11日晚间，美国农业部(USDA)将发布农产品月度供需报告。当天，国内商品期货多数下跌，但豆类期货品种相对抗跌，其中大连商品交易所豆粕期货逆市上涨，豆粕主力1305合约收于每吨3413元，上涨47元，涨幅为1.4%，强势收出五连阳。

　　今年豆类期货跟随美国农业部报告坐了回“过山车”。美国农业部报告显示，大豆产量从5月份最高预估单产43.9蒲/英亩的水平，到9月份最低预估的35.3蒲/英亩，再到11月估计的39.3蒲/英亩，如此大幅波动让豆类期货也跟随起起伏伏。

　　12月供需报告报告即将出炉，光大期货预测，报告对美国玉米大豆供需数据调整有限。对于南北大豆产量，预期USDA本月将调降阿根廷大豆产量50万吨，同时上调巴西大豆产量。

　　上海中期期货分析师关向锋向《国际金融报》记者表示：“USDA还会继续上调全球大豆产量，尤其是南美地区产量，上调会对豆类期货盘面形成压力；但是美国期末库存预计会下调，这对盘面会形成支撑，总体来说，多空因素是交织的。另外，美盘对中国盘面的影响力度在逐渐减弱。”

　　国内豆类期货的成本支撑主要来自于收储政策。国投中谷期货的研究报告指出，国内大豆收储价将为每吨4600元，该价格较去年政府给出的价格高15%。新一轮收储将持续至4月底，大豆的收储价格对期货价格提供了较为有效的支撑。

　　此外，业内人士也指出，美国农业部11月供需报告唱多中国需求，调高了中国大豆进口量200万吨，至6300万吨，不排除12月报告继续上调。对国内市场来说，虽然进口在增长，但下游需求并不看好。

　　良茂期货分析师刘荣峰指出：“国内豆粕未执行合同增多，生猪存栏量在高位，在春节前刚性需求存在，饲料厂商自11月已经开始补库存，但需求回暖赶不上供应的增加，预计12月到港大豆将增多，需求只能勉强保持供需平稳，不会大幅拉涨豆粕价格。”关向锋认为，“国内需求会受元旦、春节效应带动，但是由于国内油脂厂商库存压力较大，先要经历去库存，因此，豆油、大豆期货盘面大幅度上扬的概率不大。”

　　关向锋判断，目前豆类期货品种仍处于供需宽松平衡的状态，在没有利多产生的背景下，低位弱势震荡是市场的主要表现形式。刘荣峰表示，从技术上看，每吨3500元一线是豆粕价格的重要平台，考虑到目前巴西天气良好，总体产量增加是大趋势，南美大豆集中上市后对价格造成压力，作为国内豆类期货中最强势品种，豆粕期货将在每吨3500元附近整理后转跌。

　　(张竞怡)

　　(国际金融报)