周三，连豆(4825,-11.00,-0.23%)粕1305合约震荡收高，收报3432元/吨，涨幅0.73%，持仓量大减4.6万手至105.0万手。

　　受有关美国炼厂需求出现季节性下降的预期拖累，纽商所原油期货结算价周三跌1.5%，至每桶95.23美元，创一个月以来的最大跌幅，此外，市场预计美国政府即将公布的石油库存数据将显示，截至1月18日的上周，原油库存下降170万桶。一些最新的天气预报指阿根廷产区将有降雨，缓和了对干燥情况加重的担忧，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下滑1%，为逾两周来最大单日跌幅。

　　1月22日江苏张家港地区外资油厂43%蛋白豆粕(3385,-44.00,-1.28%)报价3900元/吨，较上一交易日持平。哈尔滨地区内资油厂43%蛋白豆粕报价4250元/吨，较上一交易日持平。油厂方面，12月下旬以来，进口大豆压榨一直处于小幅盈利状态，压榨效益较前期明显改善，截至1月18日，黑龙江地区国产大豆压榨利润为106.75元/吨，广东地区进口大豆压榨利润为-228.75元/吨。

　　港口进口大豆库存为513.4万吨，较上月的568万吨的最高库存有了较大幅度的下降。国内豆粕价格继续上涨空间有限节后走势不乐观；受南美天气炒作及饲料企业备货支撑，近期国内豆粕价格仍可能有适度上涨空间。但由于南美大豆丰产几成定局，且随着畜禽大量出栏，节后豆粕需求将进入淡季，另外，由于压榨效益较好，近期国内开机率有所提高，豆粕供应偏紧局面将得到缓解，因此，目前市场对节后豆粕走势看法较为偏空，近期上涨幅度也将有限。

　　操作上，豆粕1305合约徘徊高位，临近年关，市场缺乏更多的利好消息指引，期价难走单边上涨行情，资金仍然选择在高点附近大举离场。预计短期或有调整行情。支撑3360，阻力3430。

　　德盛期货研究中心黄耀伟