受美豆旧作库存紧张忧虑加深及技术性买盘支撑，周四CBOT大豆市场大幅反弹，创下一个月来最大单日涨幅，技术上在前期低点附近止跌并重回区间振荡格局。美国农业部将于3月28日公布季度库存报告和新季作物播种面积报告。对于面积报告，市场普遍预期美豆播种面积将会增加，甚至有美国民间机构预测美豆面积将达到8130万英亩的创记录水平。对于季度库存报告，由于南美大豆尚未成为国际市场主要货源，美豆海外需求依然旺盛，市场预期美国旧作大豆库存会延续紧缺状态。阿根廷农业部预计该国大豆产量为5130万吨，与美国农业部预估值相接近。目前国内产区大豆价格维持稳定，来自国家粮食局的消息显示，截至3月10日，黑龙江、吉林等6省区收购大豆315万吨，同比减少267.8万吨，国储为主要售粮渠道。大豆水分含量偏高，贸易商入市不积极，价格涨跌幅度有限。中国市场仍受到进口大豆到货量不足因素支撑，港口大豆库存量降至430万吨，油厂压榨维持正收益，对豆粕的挺价动力依然较强，豆油价格处于缓慢回升状态。

      大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，1-2月累计进口768万吨，累计数量同比减少9.0%，金额同比增加9.1%。

　　巴西大豆供应因素对市场的偏空打压因该国运力紧张继续后移，美豆需求为市场带来反弹动力。美国月底面积报告预期偏空，美豆维持区间振荡走势。受国内港口到大豆货量不足因素提振，国内豆粕市场重启升势，在得到美豆强势配合后，反弹局面有望深化。由于生猪价格连续走弱，部分省区猪粮比价进入蓝色预警区域内（6：1—5.5：1），国家发改委提示生猪补栏风险，市场补栏热情下降，养殖前景不佳恐拖累远期豆粕需求。预计今日连豆粕承接美豆强势大幅高开，获利盘离场可能令盘中失守高点，建议投资者保持振荡思路，谨慎追高，豆粕买5卖9的套利组合仍可继续持有。

      由于宏观因素带来的系统性冲击减弱，美豆受需求支撑重回反弹通道，整体仍处区间振荡走势。连豆在产量下降、种植成本增加及收储政策提振等因素影响下底部较为坚实，但现货需求平稳，国内食品豆价格稳中偏强，产区油用大豆表现一般，各方维持谨慎思路致使价格难有大的涨跌。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持振荡偏强思路，前期多单可继续持有，未有持仓者不宜高位追多。