近期，农产品期货价格的上涨再次引起了投资者的关注，豆类油脂价格轮番上涨，豆粕主力合约价格自底部已上涨20%，油脂也反弹近10%，而软商品白糖近期也有启动迹象。整体上，我们认为后市农产品仍有投资机会。

目前豆类市场仍处于天气市的炒作阶段，美国中西部种植带干燥、高温天气对作物生长的影响仍在刺激多头敏感的神经，此外霜冻的威胁也悬而未决。但随着作物生长，天气的炒作实际已逐渐步入中后期，随着价格的上涨，后续压力在增加。

白糖方面，供过于求的糖市基本面决定国际糖价尚难摆脱熊市，不过国际糖价大幅下挫的难度越来越大。国内糖市则始终处于工业库存偏低与进口压力巨大的博弈之中。近日已陆续公布的主产区产销情况大体符合预期。郑糖继续面临价格相对偏低、但短期向上驱动因素集中，9、10月份有反弹动力。