分析与建议
    CBOT玉米:南美天气依然良好,CONAB上调巴西玉米产量预估,而美玉米自身出口销售数据低于市场预期,再加上市场预计周五USDA报告将继续上调美玉米产量及库存,使得美玉米期价继续下跌,3月和5月合约均继续创出新低;展望后期,我们继续维持中期看空观点,短期主美玉米期价或将继续震荡运行,市场重点关注USDA1月供需报告、南美新作天气、美玉米出口需求及玉米乙醇需求。
    DCE玉米:国内玉米期价昨日继续走强,玉米指数创出10月以来新高,1月合约即将到期,继续无成交,5月合约上涨4元,9月合约持平,我们认为玉米期价继续走强的主要原因仍是国家临储收购的支撑,从近期市场公布的数据来看,国家临储收购加快,对东北产区现货价格形成支撑,继而支撑北方港口及南方港口现货价格,根据当前估计,今年收储量可能提前达到去年水平,那么后期社会实际供需可能暴露缺口;但我们也应该看到下游需求仍然低迷,由于深加工企业库存高企而产品需求疲弱,使得华北和东北深加工企业收购价均有小幅下调,而生猪价格低迷,猪粮比持续下降;且目前玉米5月合约期价已经高于南方企业愿意接货的成本位置即2330/2350(2240/2260+150-140+80)。总体而言,我们认为年前国储收购或将继续支撑国内期价震荡偏强运行,但上方压力将加大,因此建议投资者观望为宜,建议重点关注港口库存、产区与港口现货价格及国储动向。